Jamestown 30 (US-Immobilien)

Datenbasis: geprüfter Jahresbericht 2025 (Testat Deloitte, Stichtag 31.12.2025), Jamestown-eigener Zweitmarkt und FHG-Indikation. USD-Fonds — alle Nominal-/NAV-Angaben in Prozent beziehen sich auf das ursprüngliche Nominal von USD 1,00 je Anteil (nach der 20-%-Kapitalrückzahlung 2021 sind davon USD 0,80 „investiert").

1. Verdikt vorab

WATCHLIST (spekulativ) — die asymmetrischste Wette der Rubrik, aber nur für risikobereite Deep-Value-Käufer mit USD- und US-Steuer-Toleranz.

Nur für Käufer, die den Totalausfall aushalten. Wer die Risiken trägt, kauft hier deutlich unter dem letzten testierten NAV und wettet auf die Objektverwertung bis 2027. Für jeden, der laufende Erträge, Planbarkeit oder Euro-Sicherheit braucht: Finger weg. Die konkrete Einstiegsgrenze und die Verwertungsrechnung stehen im bezahlten Teil dieser Akte.

Begründung in drei Sätzen: (1) Der Zweitmarktkurs von ~31 % steht gegen einen testierten NAV von 61,6 % (USD); kommt die Verwertung bis 2027 wie vom Initiator geplant zustande, ist das eine potenzielle Verdopplung in ~1,5 Jahren, wenn sie gelingt. (2) Das große Wenn: Das Büroobjekt Clayton (bei San Francisco) steht zu 78 % leer, der US-Gewerbemarkt ist schwierig, die Initiatorenprognose wurde bereits auf ~88 % Gesamtmittelrückfluss (−12 % für Erstzeichner) gesenkt, und mehrere Darlehen laufen 2026 aus. (3) Dazu kommen für den deutschen Anleger volles USD/EUR-Wechselkursrisiko und die Pflicht zur jährlichen US-Steuererklärung — das ist kein Nebenschauplatz, sondern echter Aufwand und echtes Risiko.

2. Der Fonds in 60 Sekunden

Merkmal	Wert
Firmierung	Jamestown 30 L.P. & Co. geschlossene Investment KG, Köln (AG Köln HRA 32056)
Rechtsform	Geschlossener US-Immobilien-Publikums-AIF (KAGB), USD
KVG	Jamestown US-Immobilien GmbH, Köln
Vertrieb / Anleger	09/2016–12/2017 · ~9.810 Anleger
Ursprüngl. Eigenkapital	USD 571.892.000 (571,892 Mio. Anteile à USD 1,00)
Portfolio	8 US-Immobilien in 7 Objektgesellschaften: 4 Shoppingcenter (48 % des EK), The Ellington/Wohnen D.C. (24 %), Clayton/Büro SF (23 %), 260 East/Büro NYC (5 %)
Verkehrswerte (31.12.2025)	rd. USD 591 Mio. (100 %-Basis), +2,4 % ggü. Vorjahr in USD
Fremdkapital / LTV	USD 236 Mio. · LTV ~32 % (auf Investitionsvolumen), effektiv höher pro Objekt
NAV (31.12.2025)	USD 0,6163 je Anteil = 61,6 % des Ur-Nominals (EUR 300 Mio.; in USD ggü. Vorjahr stabil, EUR-Rückgang durch USD-Abwertung)
Ausschüttung	seit 2023 0 %; bis Laufzeitende keine laufende Ausschüttung erwartet (Summe laufend bisher 14,8 % + 20 % Kapitalrückzahlung 2021)
Laufzeit	geplantes Ende 2027; alle Objekte außer Clayton bis Mitte 2027 verkaufsreif
Zweitmarkt-Kurs	~31 % (FHG, 06.07.2026); Jamestown-eigener Zweitmarkt USD 0,276 (Spanne 0,24–0,35), Übertragung monatlich
Steuer	US-Belegenheit: DBA-Freistellung + Progressionsvorbehalt, jährliche US-Steuererklärung pflichtig